近期BDO价钱上涨，国产散舶来品源厂家方面出罐多有上涨，较本年初涨幅达65%，我们去公司调研了根基面环境。 阐发与判定 (一)、山西三维重要利润泉源于BDO，新建的7.5万吨顺酐法BDO于本年10月份开端运行 (二)、BDO市场回暖，产物价钱上涨另有较大空间 (三)、BDO需求增加动力富足 (四)、公司是海内最大、环球第三大BDO 临盆企业 (五)、控股子公司三维瑞德设立后质料上风显着(文章泉源举世聚氨酯网) 投资发起 因THF/PTMEG、PBT和GBL装配增加较快拉动BDO需求增加，BDO市场回暖，产物价钱有较大上举措力和空间。山西三维是海内最大、环球第三大BDO 临盆企业，控股子公司三维瑞德设立后，质料上风显着，固然本年1-9月利润仍旧略微吃亏，但因为四序度产物价钱较高且新建的7.5万吨顺酐法BDO于 10月初达产，我们估计公司10-12年事迹为0.158元、0.706元和0.855元。对应现在股价PE为55.26倍、12.36倍和10.21倍，赐与保举的投资评级。 |